Stačí provozní zisk 89,1 mil. USD na úroky 99,0 mil. USD?

Clear Channel Outdoor Holdings, americký provozovatel venkovní reklamy, měl na konci druhého čtvrtletí 2026 vlastní kapitál −3,5 mld. USD při aktivech 3,8 mld. USD. Podíl vlastního kapitálu na aktivech činil −91,9 %, o rok dřív −90,3 %, takže se záporný podíl mírně prohloubil. Provoz přitom roste: tržby dosáhly 438 mil. USD, tedy o 8,7 % víc než ve druhém čtvrtletí 2025, a provozní zisk 89,1 mil. USD. Čistý výsledek je ale ztráta 5,3 mil. USD, zatímco před rokem firma vykázala zisk 9,5 mil. USD. Konsolidované údaje jsou v dolarech podle US GAAP.

Záporný vlastní kapitál vzniká, když nahromaděné ztráty nebo výplaty převýší vše, co do firmy vložili vlastníci. Takové firmy fungují dál, dokud je někdo financuje. Úrokové náklady dosáhly 99,0 mil. USD a provozní zisk je pokryl jen 0,9×. Hotovost vzrostla na 192 mil. USD. V říjnu 2026 firma oznámila změnu kontroly, dokončenou akvizici a událost urychlující splatnost finančního závazku, což výkaz za druhé čtvrtletí ještě nezachycuje. Nepřeceňoval bych růst tržeb. Provozní zisk je sice kladný, na úroky ale nestačí.