Zásoby Greenbrier Companies odpovídají 110 dní tržeb

Greenbrier Companies, americký výrobce železničních vagonů, vykázala za fiskální rok 2026 tržby 2,5 mld. USD, o 24,0 % méně než rok předtím. Zásoby přitom vzrostly na 742 mil. USD z 688 mil. USD. Dny zásob, tedy kolik dní tržeb odpovídá zboží ve skladu, se prodloužily na 110 dní z 78 dní. Provozní zisk klesl na 144 mil. USD z 360 mil. USD a provozní marže na 5,8 % z 11,1 %. Sklad tedy rostl ve chvíli, kdy firma prodávala výrazně méně.

Zásoby narůstají, když firma nakupuje materiál předem, kryje se proti nedostatku nebo zdražení, nebo když výroba běží dál, přestože odbyt zpomalil. Může to být důvěra v oživení poptávky. Zásoby jsou ale vázané peníze: hotovost klesla na 235 mil. USD z 306 mil. USD. Pomalu se točící zásoby se navíc mohou později odepisovat, tedy účetně snižovat na nižší hodnotu. Sledoval bych hotovost. Sklad je plnější a pokladna prázdnější.