Integra LifeSciences vydělává, ale na úroky provoz nestačí

Integra LifeSciences, americká firma vyrábějící zdravotnické prostředky, vykázala ve třetím čtvrtletí 2026 tržby 411 mil. USD, o 2,3 % víc než před rokem. Provozní zisk vzrostl o 60,7 % na 18,9 mil. USD a provozní marže se zvedla na 4,6 % z 2,9 %. Úroky ale stály 23,0 mil. USD. Provozní zisk je tak pokryl jen na 0,82×, tedy ne celé. Čistý zisk přitom dosáhl 14,9 mil. USD, zatímco o rok dřív firma prodělala 5,4 mil. USD.

Krytí úroků klesá pod jedničku, když dluh roste rychleji než zisk, když se přenastaví pohyblivé sazby, nebo když provozní zisk klesne a dluh zůstane. Kladný čistý zisk proto musí stát na položkách mimo provoz, třeba na daních nebo jednorázových výnosech. Hotovost se za rok zvýšila o 8,6 % na 252 mil. USD a podíl vlastního kapitálu na aktivech vzrostl na 30,4 %, rezervu tedy firma má. Čistou marži 3,6 % bych ale nepřeceňoval: provoz si na úroky zatím nevydělá. Kladné číslo na posledním řádku výkazu to nemění.