Proč Lam Research roste v zisku rychleji než v tržbách

Lam Research, americký výrobce zařízení pro výrobu polovodičů, utržil ve třetím čtvrtletí 2026 8,2 mld. USD. Oproti stejnému čtvrtletí loni tržby vzrostly o 2,9 mld. USD. Provozní zisk dosáhl 3,3 mld. USD a provozní marže vystoupila na 40,0 % z 34,4 %. Čistý zisk činil 2,8 mld. USD, čistá marže 33,5 %. Zisk tedy rostl rychleji než tržby: provozní o 79,5 %, čistý o 75,5 %. Z každého dolaru tržeb tak firmě zbývá z provozu víc než před rokem, provozní marže se zvedla o 5,6 p. b.

U výrobců drahých strojů tvoří velkou část nákladů vývoj a výrobní kapacity, které s tržbami nerostou stejně rychle. Když objem stoupá, větší díl z každé dodávky proto zůstává jako zisk. Rozvaha se zpevnila: vlastní kapitál vzrostl o 36,5 % na 13,9 mld. USD a jeho podíl na aktivech činí 52,8 %. Hotovost je 7,4 mld. USD, o 11,1 % víc než loni. Podle Kurzy.cz čekali investoři víc, ačkoli výsledky překonaly konsenzus. Hotovost přibývala pomaleji než zisk a sledoval bych, jestli se to příští čtvrtletí srovná.