Proč má firma po zisku 785 tis. GBP na účtu jen 59 GBP?

Harris & Harris Construction Limited, britská stavební firma, utržila v roce 2025 9,8 mil. GBP, o 11,5 % méně než rok předtím. Zisk se přesto obrátil. Provozní výsledek vzrostl na 1,0 mil. GBP ze ztráty 696 tis. GBP, čistý zisk dosáhl 785 tis. GBP po ztrátě 645 tis. GBP v roce 2024. Provozní marže skočila na 10,4 % z −6,3 %. Hotovost se ale nezvedla. Provozní cash flow bylo −83,3 tis. GBP a na účtu zůstalo na konci roku jen 59 GBP.

Rozdíl mezi ziskem a penězi se ve stavebnictví objevuje často. Ve stavebnictví se práce vykazují dřív, než je zákazník zaplatí, takže hotovost může uvíznout v pohledávkách nebo rozpracovaných zakázkách. Firma tak vykázala zisk, ale provoz hotovost spotřeboval. Pohledávky a rozpracované zakázky jsou jen nejpravděpodobnější vysvětlení, jisté to u firmy není. Kapitálová pozice se přitom zlepšila: vlastní kapitál vzrostl na 1,4 mil. GBP a jeho podíl na aktivech na 35,8 % z 18,0 %. Sledoval bych, zda se zisk v dalším roce promění v hotovost. Zisk se dobře čte, platit se jím ale nedá.