Concentrix Slovakia měla na konci roku u zákazníků venku o 74 dní tržeb víc než před rokem

Méně faktur, víc nezaplacených peněz

Kdo někdy volal na zákaznickou linku banky, operátora nebo e-shopu, mohl na druhém konci slyšet člověka placeného firmou, o které nikdy neslyšel. Skupina Concentrix se přesně tímhle živí: velké značky jí svěřují péči o své zákazníky. CONCENTRIX SLOVAKIA s.r.o. z bratislavského Nového Města je její slovenská dceřiná společnost. A její čísla vyprávějí příběh, který zná každý, kdo kdy posílal faktury: práce je hotová, peníze nikde.

Účetní rok 2025 začal firmě v prosinci 2024 a skončil s koncem listopadu 2025. Čísla jsou v eurech, za samotnou firmu a podle slovenských účetních předpisů. Tržby za tento rok činily 2,3 mil. EUR, o rok dříve 2,9 mil. EUR. Obrat tedy klesl o 20,4 %.

Pohledávky z obchodního styku, tedy peníze, které zákazníci dluží za už vyfakturované služby, se přitom zvedly z 174 tis. EUR na 598 tis. EUR. Když firma fakturuje méně, mělo by jí méně peněz zůstávat i venku. Tady se stal opak.

Přepočteno na dny to vypadá ještě výmluvněji. Na konci listopadu 2025 odpovídaly pohledávky tržbám za 96 dní. O rok dříve za 22 dní. Doba, po kterou firma čeká na své peníze, se za jediný rok prodloužila o 74 dní. Z čekání na výplatu se stalo čekání na čtvrtletní prémii.

Výkaz zisku a ztráty přitom vypadá lépe než loni. Provozní ztráta se zmenšila z 461 tis. EUR na 182 tis. EUR a provozní marže se zlepšila o 8,1 p. b. na −8,0 %. Provozní výsledek před odpisy (EBITDA, tedy provozní zisk s přičtenými odpisy) se obrátil ze ztráty 434 tis. EUR do kladných 96,2 tis. EUR. Čistá ztráta klesla na 167 tis. EUR. Na účtu ale peněz nepřibylo: hotovost se snížila z 222 tis. EUR na 188 tis. EUR. Zlepšení existuje na papíře, v bance zatím ne.

Proč peníze uvízly u zákazníků

Pohledávky obvykle rostou rychleji než tržby z několika běžných důvodů. Firma nabídne delší splatnost, aby si zákazníka udržela. Velký zákazník platí později, než stojí ve smlouvě. Nebo velká faktura odejde těsně před koncem roku či ji zákazník rozporuje.

U zákaznické péče má třetí důvod nezanedbatelnou váhu. Takové služby se fakturují měsíčně nebo po etapách projektu. Stačí, aby velká faktura odešla v listopadu, a v rozvaze ke konci listopadu se objeví celá jako pohledávka. O pár týdnů později už může být zaplacená. Závěrka pohledávky podle stáří nerozepisuje, takže z ní nejde poznat, jestli jde o jednu pozdní platbu, nebo o trvale delší splatnost. Právě rozpis podle stáří by spor rozhodl.

U dceřiné firmy nadnárodní skupiny se nabízí ještě jedna možnost. Zákazníkem bývá často jiná firma ze skupiny a platby mezi sestrami se neřídí jen smlouvou, ale i tím, jak skupina přesouvá hotovost. Pohledávka vůči sesterské firmě je jiné riziko než pohledávka vůči cizímu klientovi. Pro slovenskou firmu je výsledek stejný: peníze nejsou na jejím účtu.

Rozvaha ukazuje, jak velké téma to je. Celková aktiva vyskočila z 596 tis. EUR na 1,4 mil. EUR a pohledávky z nich tvoří podstatný kus. Odpisy vzrostly z 27,3 tis. EUR na 279 tis. EUR, což naznačuje, že do firmy přibyl i majetek, který se postupně odepisuje. Firma tedy za rok výrazně zvětšila rozvahu, jen ne o hotovost.

Tady přichází jedna účetní past. Vlastní kapitál je záporný a dál se prohloubil z −599 tis. EUR na −770 tis. EUR. Firma tedy dluží víc, než vlastní. Podíl vlastního kapitálu na aktivech se přesto zlepšil o 46,3 p. b. na −54,3 %. Nenechal bych se tím zmást. Poměr se zlepšil jen proto, že narostla aktiva, tedy jmenovatel zlomku, a ta rostla hlavně o pohledávky a nový majetek. Ztráta mezitím kapitál dál ukrajovala.

K tomu firma zaplatila úroky 51,8 tis. EUR, přestože z provozu vykázala ztrátu. Na úroky tedy nevydělala a platí je z hotovosti nebo z peněz, které jí půjčil někdo jiný. U dceřiné společnosti se záporným kapitálem bývá tím někým obvykle mateřská skupina, závěrka firmy to ale nerozepisuje. Každé euro, které visí v pohledávkách, musí dočasně pokrýt někdo jiný, a pomalejší placení zákazníků tuhle závislost jen prodlužuje.

Co si z toho vzít

Pro trh služeb zákaznické péče je to připomínka, jak tenký je to byznys. Firma prodává hodiny lidí u sluchátek, mzdy platí každý měsíc a na peníze od klientů čeká. Když se splatnost natáhne, rozdíl nezaplatí marže, ale hotovost, a té tu moc není.

Kdo podniká v oboru, kde fakturuje dřív, než dostane zaplaceno, může si to ověřit za jedno odpoledne. Vezměte zůstatek pohledávek z obchodního styku k poslednímu dni roku, vydělte ho ročními tržbami a vynásobte počtem dní v roce. Vyjde vám, za kolik dní tržeb vám zákazníci dluží. Spočítejte totéž za loňský rok a porovnejte se splatností na svých fakturách. Když vám vychází výrazně víc než smluvní splatnost, nezdržuje vás smlouva, ale vymáhání.

Pak otevřete saldokonto odběratelů seřazené podle stáří a hledejte jednu věc: jestli rozdíl proti loňsku netvoří pár velkých faktur z posledního měsíce, nebo stejná jména, která platí pozdě opakovaně. To první je kalendář. To druhé je problém, a když jde o vaše největší zákazníky, máte riziko soustředěné na pár podpisů.

Lepší provozní výsledek bych bral jako dobrou zprávu teprve tehdy, když za ním na účet dorazí peníze. Concentrix Slovakia ztrátu zmenšila, jenže ke konci roku velká část peněz za odvedenou práci ještě visela v pohledávkách místo na účtu. Příští závěrka ukáže, jestli šlo o jednu opožděnou fakturu, nebo o nový zvyk, který bude platit někdo jiný.